发布日期:2024-08-07 08:01 点击次数:167
国金证券股份有限公司刘宸倩,陈宇君近期对仲景食物进行参谋并发布了参谋诠释《BC协同增长,事迹庄重完了》,本诠释对仲景食物给出增执评级,面前股价为25.1元。
仲景食物(300908) 事迹简评 8月1日公司发布半年报,24H1实现营收5.38亿元,同比16.98%;归母净利润1.00亿元,同比11.93%;扣非归母净利润0.98亿元,同比16.37%。其中24Q2实现营收2.64亿元,同比11.51%;归母净利润0.49亿元,同比-2.16%;扣非归母净利润0.48亿元,同比5.68%,事迹恰当预期。 策动分析 Q2收入庄重增长,系BC协同发力、全渠说念布局完善。1)分居品,24H1调味食物/调味配料业务分辩实现收入3.17/2.15亿元,同比+17.9%/+13.6%。调味食物督察高增(量+17%,价+0.8%),主要系上海葱油旺季快速放量。调味配料督察庄重增长(量+14.1%,价-0.4%),系卑劣调味品、食物加工客户粘性强且定制需求庄重。2)分渠说念,线上新媒体渠说念布局执续引颈增长。线下客流承压,但公司通过场景化陈设、品味买赠等践诺步履,精耕结尾网点。24H1经销/电商渠说念分辩实现收入2.24/1.19亿元,同比-4.29%/+87.61%,通过实际营销赋能品牌价值传播,执续扩大品牌影响力。24H1末经销商数目达到2095家,较23年末净增多144家。 毛利率改善好于预期,但费率扰动&政府援手减少致净利率着落。1)24Q2公司毛利率/净利率分辩为42.99%/18.56%,同比+1.87/-2.54pct,毛利率改善主要系花椒资本着落及居品结构优化。2)24Q2销售/解决/研发/财务费率分辩为15.28%/4.48%/3.31%/-1.25%,分辩同比+0.55/-0.15/+0.75/+0.38pct。其中销售费率增长系电商执续扩招销售东说念主员,股指期货配资加大电商平台步履进入。3)政府援手23H1/24H1分辩为418/201万元,投资收益23H1/24H1分辩为276/102万元,剔除影响后扣非净利率基本督察踏实。 看好公司第二弧线执续增长,强化线上线下协同布局,全年岁迹有望庄重完了。居品端,大单品香菇酱执续鼓舞结尾网点建树,上海葱油顺利建树第二增长弧线,跟着线上各平台执续深耕,24H2有望督察高速增长态势。渠说念端,电商平台践诺执续扩大品牌影响力;同期线下精耕下千里,加大居品矩阵瓦解。利润端,瞻望跟着资本着落&单品范畴起量,费效比改善,事迹弹性可期。 盈利预测、估值与评级 瞻望24-26年归母净利润分辩为2.1/2.4/2.7亿元,分辩同增20%/15%/13%,对应PE分辩为19/16/15x,督察“增执”评级。 风险辅导 新品放量不足预期风险;食物安全风险;原材料高潮风险等。
本站数据中心凭证近三年发布的研报数据策动,华鑫证券孙山山参谋员团队对该股参谋较为深切,近三年预测准确度均值高达84.68%,其预测2024年度包摄净利润为盈利2.3亿,凭证现价换算的预测PE为11.65。
最新盈利预测明细如下:
该股最近90天内共有5家机构给出评级,买入评级2家,增执评级3家;夙昔90天内机构商量均价为37.5。
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